元宵節(jié)過后，神華集團和部分電廠的長協(xié)談判已經(jīng)基本敲定，下游市場需求有所好轉(zhuǎn)，煤炭運輸略有起色，市場回暖的先行指標：海運費持續(xù)小幅上調(diào)，這些都預(yù)示著沿海煤炭市場有所回暖。但在北方港口，下水煤的實際交易并不活躍，煤價保持低位且紋絲不動。到港船舶方面，北方港口下錨船、辦手續(xù)船舶以及預(yù)報船舶數(shù)量較春節(jié)期間略有增加，但增幅不大，表現(xiàn)出市場需求并不火爆，下游煤炭搶運并不積極。
2月下半月，在北方港口，下水煤炭價格呈企穩(wěn)態(tài)勢，實際交易價格走穩(wěn)長達兩周，就在部分發(fā)煤大戶計劃試探性的小幅上漲煤炭價格之時，神華于2月28日推出的下水煤優(yōu)惠政策，使煤炭價格的走勢發(fā)生了逆轉(zhuǎn)，之前持續(xù)兩周的弱平衡終被打破，煤價將繼續(xù)進行下行之旅 。
為消化持續(xù)高位的秦皇島港和黃驊港的神華煤庫存，加快貨物周轉(zhuǎn)，防止煤炭自燃和掉卡，煤炭龍頭企業(yè)：神華集團展開新一輪降價，決心以降價促銷售，從而擴大市場份額，減輕進口煤炭的沖擊力度。神華集團決定，從2月28日起，在北方港口開始執(zhí)行新的動力煤現(xiàn)貨價格，多數(shù)煤種相比上期直降20元/噸。據(jù)汾渭能源分析師介紹，神華集團在2月底召開了一次調(diào)價會議，提出2月28日開始執(zhí)行新的現(xiàn)貨掛牌價格，其中5500大卡的動力煤現(xiàn)貨價格下調(diào)20元/噸，跌至548.8元/噸，其他5200大卡、5000大卡、4800大卡及4500大卡煤種的價格皆下跌20元/噸。
神華此次的調(diào)價政策針對于長協(xié)客戶的還有一季度長協(xié)價格仍舊維持568.8元/噸，其中大客戶有10元/噸的價格優(yōu)惠，即價格為558.8元/噸，而2月份合同兌現(xiàn)率達到80%和3月份合同兌現(xiàn)率達90%的用戶價格優(yōu)惠20元/噸至538.8元/噸，現(xiàn)匯價格再優(yōu)惠8.8元/噸至530元/噸。
隨后，中煤集團于3月2日，對其下水煤月度長協(xié)價格進行下調(diào)，發(fā)熱量5500大卡煤炭報價降到530元/噸，接貨10萬噸以后的最低價格為520元/噸。神華、中煤兩大集團先后下調(diào)煤炭價格，標志著剛剛走穩(wěn)的市場繼續(xù)下行，幾大煤企紛紛下調(diào)煤炭價格，從而掀起沿海煤市降價狂潮。
春節(jié)期間和節(jié)后，大部分煤炭貿(mào)易商將發(fā)熱量5500大卡煤炭報價降到540元/噸，而神華煤炭報價依然保持在570元/噸左右的高位。節(jié)后，神華適度降價本是大家預(yù)料之內(nèi)的事，但降幅如此之大，政策如此之優(yōu)惠，還是讓人大跌眼鏡 的；但這也看出，目前的下游對國內(nèi)煤炭的需求水平難以支撐煤價上調(diào)。隨著神華、中煤兩大集團的大幅降價，其他煤企也在醞釀降價。
據(jù)同煤業(yè)務(wù)人員介紹，神華下調(diào)煤價后，同煤、伊泰也將緊隨其后開始降價，降幅將與神華、中煤價格差不多。內(nèi)蒙古某發(fā)煤企業(yè)介紹，該礦煤炭銷售價格已經(jīng)出現(xiàn)倒掛，若價格再次下調(diào)，該公司決定清理庫存后，停止發(fā)運。據(jù)筆者了解，已經(jīng)處于成本線附近的煤價再次下降，對于在北方港口下水的中小煤炭企業(yè)可供選擇的道路只有兩條：一是跟風(fēng)下調(diào)煤價，賠本賺吆喝；二是停產(chǎn)歇業(yè)，徹底被淘汰出局。
正月十五過后，隨著下游企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)、工業(yè)用電量增加；應(yīng)對四月初的大秦線春季檢修，需要提前拉煤，短期內(nèi)對運輸和海運費產(chǎn)生積極影響。海運費已于春節(jié)之后率先回調(diào)，華東華南的各航線連續(xù)上漲三周；北方港口和運煤鐵路的煤炭發(fā)運情況也出現(xiàn)轉(zhuǎn)機。但不利因素卻仍存在，下游電廠庫存將繼續(xù)保持高位，不急于拉運煤炭；前期訂購的進口煤炭陸續(xù)到貨，用戶用煤并不緊張；用煤淡季（四、五月份）即將來臨、用電負荷降低等等，都會對剛剛轉(zhuǎn)好的市場繼續(xù)施壓。因此，節(jié)后短暫的復(fù)蘇并不代表市場已經(jīng)發(fā)生逆轉(zhuǎn)，更不代表市場形勢一片大好，能夠刺激煤價上漲。
相反，煤炭市場的隱患多于利好因素。日前，中煤及神華相繼公布了自己1月份的銷售業(yè)績，可以說是難兄難弟 。1月份中煤集團完成煤炭產(chǎn)量1265萬噸，同比下降0.9%，銷量1107萬噸，下降了16%；神華集團煤炭產(chǎn)量增加但銷量減少，產(chǎn)量為4320萬噸，同比增長0.5%，銷量4626萬噸，同比減少5%。兩大煤炭巨頭的銷量下滑，主要緣由是進口煤沖擊國內(nèi)市場，造成兩大煤企的市場份額減少。目前，進口煤炭仍在陸續(xù)到貨，1月份，我國進口煤炭高達3590萬噸，同比增加17%，而運距較近的低價印尼煤也大量進入廣東市場，預(yù)計二月份全國進口煤炭不會低于2500萬噸。此外，政府正在積極推進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，大力整治環(huán)境污染、淘汰過剩產(chǎn)能等因素影響，預(yù)計今年煤炭需求增幅將有所減少，未來的煤市發(fā)展和煤價走勢并不樂觀。
三月份，是大秦線檢修之前的例行的搶運月份，電廠集中采購一批煤炭，港口發(fā)運處于高位，北煤南運非常繁忙。但是，一旦進入四月份，北方供暖期結(jié)束，南方天氣也在轉(zhuǎn)暖，民用電減少，電廠負荷降低，部分機組將進行常規(guī)檢修，減少了耗煤量。供給方面，受大秦線開天窗檢修影響，煤炭供應(yīng)將減少；會促使沿海煤炭市場呈現(xiàn)供需雙低態(tài)勢。5、6月份，一般是動力煤消費的淡季，這一階段，南方進入梅雨季節(jié)，水力發(fā)電量會大增，火電壓力減輕；在工業(yè)整體增速放緩的情況下，煤炭消耗會有所減少。下游需求出現(xiàn)轉(zhuǎn)機，沿海煤炭市場好轉(zhuǎn)，預(yù)計要等到炎熱的七八月份，屆時，用電負荷提高，煤炭消費增加，筆者分析，今年全年，在經(jīng)濟增速放緩和高耗能產(chǎn)能削減、環(huán)境治理等多方面因素作用下，預(yù)計煤炭消耗難有大幅提升，北煤南運量增幅不會很大，下游煤炭消費需求形勢不容樂觀。
海運費方面，由于春節(jié)之前，海運費已經(jīng)降到今年最低點，隨著節(jié)后，工廠復(fù)工，電廠日耗恢復(fù)，煤炭需求增加。而船舶運力情況，一方面因前期外貿(mào)需求較好，部分內(nèi)外貿(mào)兼營船轉(zhuǎn)投外貿(mào)航線；另一方面因大霧封航影響，部分運力滯留長江口，導(dǎo)致有效運力偏緊，促使海運費持續(xù)、平穩(wěn)上漲。無論是電廠租用的大船，還是貿(mào)易商租用的小船需求均較好。沿海煤炭運價方面，截止3月6日，秦皇島-上海航線4-5萬噸船舶的平均運價為31.3元/噸，較最低位時的1月29日上漲9.7元/噸；秦皇島至張家港航線2-3萬噸船舶的煤炭平均運價為36.1元/噸，較1月29日上漲7.9元/噸；秦皇島至廣州航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價為40.5元/噸，較1月29日上漲8.7元/噸。
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