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| 焦炭市場(chǎng)缺乏有效支撐，限產(chǎn)能否推動(dòng)價(jià)格有效反彈? |
| （時(shí)間:2019-11-7 8:55:23） |
近期焦炭提降成為市場(chǎng)關(guān)注的要點(diǎn)，累計(jì)加上此前的降幅，目前市場(chǎng)焦炭?jī)r(jià)格累計(jì)下降達(dá)到100元/噸，焦化廠逐漸處于生產(chǎn)盈虧線附近，繼續(xù)下調(diào)焦炭?jī)r(jià)格將面臨企業(yè)虧損的窘境。
原本十一長(zhǎng)假之后，焦化廠準(zhǔn)備率先開啟漲價(jià)事宜，但是受市場(chǎng)悲觀預(yù)期的影響，焦炭?jī)r(jià)格不升反降，并且市場(chǎng)成交仍然不見好轉(zhuǎn)，直接打擊了市場(chǎng)參與者的采購(gòu)積極性，焦炭市場(chǎng)進(jìn)一步承壓。
之所以焦炭現(xiàn)貨最終降價(jià)成功，一是受下游鋼廠需求影響，且焦化廠自身話語(yǔ)權(quán)不強(qiáng);二是受自身供應(yīng)水平偏高，漲價(jià)面臨著社會(huì)庫(kù)存的制約。
十一長(zhǎng)假之后，鋼材市場(chǎng)與“金九銀十”的預(yù)期相反，開始“跌跌不休”，進(jìn)而影響焦炭?jī)r(jià)格的提漲100元/噸也未能落地。數(shù)據(jù)顯示，節(jié)后上海螺紋鋼價(jià)格從3800元/噸降至10月中旬最低價(jià)的3630元/噸，降幅170元/噸。在螺紋鋼價(jià)格大幅下跌的情況，鋼廠降價(jià)的訴求變得十分強(qiáng)烈。并且從鋼廠自身焦炭的庫(kù)存水平看，鋼廠并不著急補(bǔ)庫(kù)，由此增加了鋼廠在焦鋼博弈過(guò)程中的話語(yǔ)權(quán)。
從焦炭自身供應(yīng)水平看，焦化企業(yè)國(guó)慶節(jié)后復(fù)工進(jìn)度較快，由于焦化企業(yè)利潤(rùn)尚可，焦企生產(chǎn)積極性良好，在此情況下，全社會(huì)焦炭資源開始往中下游區(qū)域流通。數(shù)據(jù)顯示，截至10月下旬，鋼廠焦化廠的焦炭總庫(kù)存為1698.33萬(wàn)噸，周環(huán)比增加33.95萬(wàn)噸。
從原料成本看，10月初鋼廠對(duì)焦炭提降50元/噸落地后，焦企利潤(rùn)受到嚴(yán)重壓縮，焦企轉(zhuǎn)而向供需逐漸寬松的原料端焦煤壓價(jià)，整個(gè)10月份焦煤各品種均下跌30~60元/噸。另外，國(guó)際焦煤需求疲軟，澳煤到港量增加，疊加近期港口通關(guān)限制，導(dǎo)致港口焦煤庫(kù)存進(jìn)一步累積。因此從成本角度出發(fā)，焦炭仍然缺乏漲價(jià)基礎(chǔ)。
但要焦炭市場(chǎng)也出現(xiàn)一些利好因素，大概率會(huì)影響焦炭?jī)r(jià)格的反彈。
第一，港口焦炭庫(kù)存有所下降。數(shù)據(jù)顯示，截止11月5日，山東兩港焦炭庫(kù)存397萬(wàn)噸，較國(guó)慶節(jié)的庫(kù)存數(shù)量減少10萬(wàn)噸，庫(kù)存壓力相對(duì)有所緩和。
第二，環(huán)保限產(chǎn)使得焦企有了挺價(jià)資本，進(jìn)入11月份，山西省的環(huán)保工作持續(xù)保持嚴(yán)謹(jǐn)態(tài)勢(shì)，不少檢查人員進(jìn)場(chǎng)督察。同時(shí)，焦化企業(yè)很可能進(jìn)入主動(dòng)限產(chǎn)的階段，特別是在焦炭?jī)r(jià)格下降至生產(chǎn)成本線附近的情況下，企業(yè)很難會(huì)有繼續(xù)生產(chǎn)的積極性。
綜合來(lái)看，在經(jīng)過(guò)了節(jié)后近一個(gè)月的下跌行情后，焦炭有望迎來(lái)一個(gè)迅速的反彈，而主要的原因就在于自身主動(dòng)的限產(chǎn)和成本的支撐。
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