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| LED照明市場持續(xù)爆發(fā) 藍寶石點“石”成“金”加速 |
| （時間:2015-10-20 9:30:29） |
近日，LED相關(guān)上市企業(yè)陸續(xù)發(fā)布了今年前三季度業(yè)績預估。其中藍寶石企業(yè)尤其搶眼。受惠于LED的發(fā)展，藍寶石企業(yè)業(yè)績普遍上揚，安泰科技的業(yè)績增幅甚至達到1335.98%。
一直以來，藍寶石都是LED襯底最佳材料。而隨著通信、物聯(lián)技術(shù)和智能化發(fā)展，被越來越廣泛地應用到手機、可穿戴電子設(shè)備的保護玻璃，極大地提高了藍寶石市場需求。由于藍寶石應用日趨多遠化，同時在LED照明市場持續(xù)爆發(fā)的強勁刺激下，藍寶石點“石”成“金”加速。
LED襯底需求穩(wěn)步上升
這里的藍寶石，是指除紅色寶石之外的其它顏色人工剛玉寶石的通稱，主要成分是氧化鋁。它憑借硬度高、耐磨損、耐腐蝕、耐高溫等優(yōu)良的力學和熱學性能，成為最理想的襯底材料，被廣泛應用于光電元件中。
據(jù)法國Yole統(tǒng)計，藍寶石襯底材料應用占比約75%，非襯底材料應用占比約25%。其中襯底材料中主要是半導體照明襯底材料及SOS相關(guān)產(chǎn)品使用，其中LED襯底材料占比約95%以上。
作為LED芯片上游產(chǎn)業(yè)，藍寶石襯底市場則取決于LED外延片的需求。換而言之，如果芯片需求多，襯底市場就好；一旦芯片市場不景氣，襯底需求便大量萎縮。
在LED照明市場的推動下，為了穩(wěn)固市場占有率與應照明市場需求，2014年主要芯片廠商外延片產(chǎn)能急速擴大，華燦、三安、同方等國內(nèi)一線LED芯片廠商紛紛加速擴產(chǎn)并提高產(chǎn)能利用率，來搶占市場，進一步帶動藍寶石襯底需求。
以三安光電為例，2014年兩寸藍寶石襯底月需求量約為42萬片，現(xiàn)階段仍有積極擴產(chǎn)計劃，預估2015年若100臺先行完成投產(chǎn)后，月產(chǎn)能將達到65萬片。
然而這僅僅只是開始。目前，LED照明已進入三年黃金發(fā)展期，需求進入快速增長階段，將繼續(xù)驅(qū)動行業(yè)高速成長。根據(jù)HISResearch測算，預計到2015年整體LED芯片市場將達到126億美元，進一步驅(qū)動LED藍寶石市場需求快速增長。
在照明市場強勁需求的刺激下，藍寶石市場再度呈現(xiàn)市場熱潮，特別是晶棒價格持續(xù)看好：2英寸藍寶石晶棒價格維持在5美元/mm左右，而用量最大的2英寸襯底價格則回升到8美元，比以往略有上漲，4英寸藍寶石襯底平片價格是2英寸的五六倍。
現(xiàn)階段，藍寶石占成本比重約10％。隨著LED芯片4英寸以上的替代率快速提升，藍寶石應用尺寸逐漸由2英寸向4英寸甚至6英寸過渡。同時大尺寸晶棒可以降低原材料損耗，6英寸圓晶生產(chǎn)的芯片是2英寸圓晶的10-12倍，然而幾何面積增加只有2英寸圓晶的9倍，能更好地降低生產(chǎn)成本擴大產(chǎn)品的應用范圍。
據(jù)YoleDevelopment的預測，2015年，4寸以上的藍寶石晶片需求將達到整個行業(yè)的82%的市場份額。因此，擁有大尺寸藍寶石生產(chǎn)能力的公司或者提前布局大尺寸領(lǐng)域的公司將受益。
隨著LED芯片向4英寸襯底轉(zhuǎn)型加速，接下來的一定時期內(nèi)，4英寸襯底仍將保持穩(wěn)中看漲形勢，而2英寸襯底將迎來價格逐步下跌。對此，天通股份市場部總監(jiān)郭躍波表示：“未來，4英寸藍寶石襯底投資項目的盈利能力還將進一步增強。天通的LED藍寶石襯底產(chǎn)品將主要定位于4、6英寸大尺寸襯底�！�
消費電子成市場藍海
相對日趨成熟的LED襯底市場，硬度僅次于鉆石的藍寶石，作為保護材料開始廣泛應用于手機等電子消費品領(lǐng)域。
從藍寶石被蘋果iPhone5導入做鏡頭保護蓋，到被iPhone5S用于Home鍵，再到被用作今年iWatch正面視窗材料。APPLE的下一個目標或會考慮將藍寶石材料應用在更多元的產(chǎn)品。同時，華為、VIVO、大可樂等中國廠商也積極考慮采用藍寶石手機蓋板。
不少券商明確指出，以屏幕保護玻璃、手機鏡頭為代表的消費電子將開啟藍寶石新的成長空間。如果2016年全球智能手機按16.58億部計算，手機鏡頭藍寶石應用滲透率達80%，Home鍵藍寶石應用滲透率達25%，手機屏幕藍寶石應用滲透率達15%，則藍寶石應用市場新增空間近50億美元，將是LED襯底材料的5倍以上。
作為向蘋果傳統(tǒng)蓋板加工廠藍思科技和伯恩光學供應藍寶石材料供應商，奧瑞德宣稱，僅iWatch，公司2015年2英寸晶棒已簽署的實際訂單數(shù)達到3000萬mm，預測2016至2018年銷售數(shù)量的增長率分別為100%、33%、19%。
3000萬mm2英寸晶棒相當于2014年全球LED襯底市場1/3的用量。換而言之，僅iWatch一款設(shè)備的藍寶石用量最晚在2017年就會超過LED襯底市場的整體消耗量。
然而，藍寶石全面進入智能手機外屏市場還存在一定的技術(shù)障礙。當前，業(yè)內(nèi)所生產(chǎn)的多數(shù)藍寶石屏幕在抗裂性上沒有一個良好的解決方案。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，藍寶石理論強度是玻璃的三四倍，但從目前加工的成品看來，實際上其連玻璃的強度都無法達到。
與此同時，在加工拋光方面，手機屏幕多采用A面的藍寶石晶體，而LED襯底則多采用C面，從加工的難易程度上來講，A面的加工難度肯定比C面大很多。這代表A面藍寶石晶體在研磨除對技術(shù)要求較高，研磨速率也更低，同時加工過程中的破片率更難控制。
后勢明朗謹防產(chǎn)能過剩
無疑，在LED和消費電子的帶動下，藍寶石產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，但窗口片市場偏定制化，價格彈性很��；襯底市場則取決于LED下游外延片需求的影響。
供給彈性小，需求彈性也小，這導致了藍寶石襯底價格“過山車”。2010年，國內(nèi)芯片開始了第一輪投資熱潮，使得襯底市場需求暴增，2寸片價格一度飆漲到30美金，利潤率處于較高水平。
而后，在投資藍寶石美好前景的誘惑下，國內(nèi)藍寶石廠家建立多個藍寶石項目。等到2012年這些項目產(chǎn)能釋放時，而LED下游應用端卻陷入了增長乏力的困境，由此導致多個前期立項的芯片企業(yè)半路夭折，已投產(chǎn)的芯片廠產(chǎn)能利用率始也終處于低位。此時，藍寶石陷入產(chǎn)能過剩的困局，價格暴跌到生產(chǎn)成本以下的5美金。
2014年，伴隨著新一輪景氣度恢復，藍寶石襯底需求回升，價格也穩(wěn)中有漲。無論是襯底還是消費電子市場，藍寶石價格增長空間有限，但目前其市場空間和容量仍處于剛起步階段。
嗅到商機，各大公司已開始提前布局。據(jù)記者不完全統(tǒng)計，從2014年至今，A股上市公司中，天通股份披露的增發(fā)預案顯示，擬募資20億元投資大尺寸藍寶石晶片項目；露笑科技出資2億元與伯恩光學合資設(shè)立伯恩露笑藍寶石公司(公司占40%)，公司至少200臺藍寶石長晶設(shè)備已投入試生產(chǎn)，保守預計今年9月份近700臺藍寶石長晶爐將全部進入試生產(chǎn)；國內(nèi)藍寶石晶棒生產(chǎn)規(guī)模最大的企業(yè)奧瑞德借殼西南藥業(yè)登陸A股市場。
現(xiàn)階段，LED襯底價格已趨于穩(wěn)定。一旦藍寶石突破現(xiàn)有技術(shù)障礙，全面進入智能手機外屏市場，其對藍寶石的需求量將劇增，并一定范圍內(nèi)造成藍寶石市場價格波動。但長遠來看，隨著技術(shù)進步、成本進一步降低，藍寶石價格會出現(xiàn)一定程度的下跌，并保持在成本線以上的理性范圍波動。所以，藍寶石產(chǎn)業(yè)鏈上的生產(chǎn)廠商需要理性投資，切勿盲目跟風，謹防產(chǎn)能過剩。
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