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LED時(shí)代多品類布局打開照明市場(chǎng)成長(zhǎng)空間 |
(時(shí)間:2017-8-16 8:36:23) |
對(duì)比中、日、美三國(guó)家居照明市場(chǎng)行業(yè),國(guó)內(nèi)LED光源滲透率提升空間較少,而家居燈具在戶均照明消費(fèi)占比低于美國(guó)和日本。而地產(chǎn)銷售火爆帶動(dòng)照明企業(yè)營(yíng)收加速增長(zhǎng),但間接使得家居燈具市場(chǎng)集中度提升緩慢。 在LED浪潮席卷后,歐司朗和飛利浦等傳統(tǒng)龍頭在國(guó)內(nèi)的優(yōu)勢(shì)逐漸下滑,但光源領(lǐng)域?qū)⒉皇俏磥砀鞔笃髽I(yè)角逐的重點(diǎn)。而隨著品類多元化推展,照明企業(yè)將重點(diǎn)放在燈具乃至吊頂?shù)雀呙奉惿。歐普照明(603515)憑借其強(qiáng)大的渠道優(yōu)勢(shì)和品牌優(yōu)勢(shì),成為中國(guó)LED照明企業(yè)龍頭,憑借優(yōu)秀的成本管控和管理團(tuán)隊(duì),其在渠道和產(chǎn)品方面不斷優(yōu)化,未來業(yè)績(jī)有望提升。 報(bào)告摘要光源:LED滲透較高,光源價(jià)格急速下降打破傳統(tǒng)龍頭多年壟斷國(guó)內(nèi)家居照明已進(jìn)入LED時(shí)代,LED芯片更新加速使得光源單價(jià)不斷下滑,沖擊到飛利浦、歐司朗在該領(lǐng)域壟斷地位。盡管國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)光源市場(chǎng)存量較大,但隨著政府LED推動(dòng)三部曲實(shí)施,國(guó)內(nèi)戶均光源中LED滲透率已經(jīng)達(dá)到65%高于美國(guó)44%和日本20%。 燈具:消費(fèi)占比照明穩(wěn)步提升,歐普照明品牌力與集中度穩(wěn)步提升全球家居燈具和光源市場(chǎng)發(fā)展歷程,較光源高附加值得家居燈具市場(chǎng)規(guī)模仍有較大提升空間。而從戶均消費(fèi)占比上,國(guó)內(nèi)為46%,離日本75%、美國(guó)62%仍有距離。歐普燈具市占率第一,與其他品牌拉開市場(chǎng)份額。 歐普照明全品類布局完善,成本和渠道優(yōu)勢(shì)凸出公司在光源、商照、燈具、照明控制及其他均有布局,有利于提高終端客單價(jià)。千平米大店、專賣店、五金店等多層次渠道協(xié)同經(jīng)銷商扶持,推動(dòng)終端門店和網(wǎng)點(diǎn)擴(kuò)張;OEM和自制產(chǎn)能協(xié)同并進(jìn),部分產(chǎn)量逐步從OEM轉(zhuǎn)到成本較低自制產(chǎn)能,毛利率存在提升空間。
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