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回顧2017年，在新能源領(lǐng)域，除了持續(xù)受市場多方關(guān)注的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈以外，2017年的太陽能光伏板塊也大放異彩，不僅在產(chǎn)業(yè)端多次出現(xiàn)“搶裝”、分布式光伏裝機量爆發(fā)等現(xiàn)象，在資本市場上，也誕生了隆基股份、通威股份等多只牛股。
展望2018年，展望更長遠的未來，光伏發(fā)電領(lǐng)域前景如何，產(chǎn)業(yè)景氣度將如何變化，又有哪些潛力股值得關(guān)注呢?對此，記者進行了較為詳細(xì)的梳理。
2020年風(fēng)電、光電與火電同價
對新能源行業(yè)未來影響最大的，莫過于近期發(fā)布的兩份文件。其一是2017年10月31日，國家發(fā)改委和國家能源局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于開展分布式發(fā)電市場化交易試點的通知》(發(fā)改能源【2017】1901號)，這是繼今年3月發(fā)布《征求意見稿》7個月后出臺的正式通知文件。這是國家電改的一個重要舉措，對于分布式光伏來說，意義尤為重大。
其二是2017年11月8日，國家發(fā)改委印發(fā)《關(guān)于全面深化價格機制改革的意見》，文件明確提出到2020年要實現(xiàn)風(fēng)電、光電與火電同價：完善可再生能源價格機制。根據(jù)技術(shù)進步和市場供求，實施風(fēng)電、光伏等新能源標(biāo)桿上網(wǎng)電價退坡機制，2020年實現(xiàn)風(fēng)電與燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價相當(dāng)、光伏上網(wǎng)電價與電網(wǎng)銷售電價相當(dāng)。完善大型水電跨省跨區(qū)價格形成機制。開展分布式新能源就近消納試點，探索通過市場化招標(biāo)方式確定新能源發(fā)電價格，研究有利于儲能發(fā)展的價格機制，促進新能源全產(chǎn)業(yè)鏈健康發(fā)展，減少新增補貼資金需求。這意味著，2020年時，風(fēng)電將與火電以相同的價格銷售。
此外，有消息顯示，目前12部委正在起草光伏、風(fēng)電減稅征求意見稿，分布式光伏0.42元/度電預(yù)期下調(diào)將帶來搶裝。
分析人士指出，上述《通知》打開了工商業(yè)分布式的新局面，使得更多的工商業(yè)用戶可以以自發(fā)自用的模式售電給同臺區(qū)下的用電大戶，分布式運營ROE提升，拉動未來裝機的提升。
分布式光伏裝機量可能提速
此前，分布式光伏存在兩大頑疾：業(yè)主不穩(wěn)定、電費難收。而根據(jù)上述文件要求，兩大頑疾有望得到有效解決。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，太陽能光伏2016年的裝機量超過34GW，其中2016年上半年為22GW。由于2017年6月30日下調(diào)上網(wǎng)光伏電價，因此2017年上半年搶裝的太陽能光伏裝機量超預(yù)期，達24GW，其中分布式光伏裝機量超過7GW，同比增長2.9倍。2017年1~9月，太陽能光伏新增裝機量42GW，同比增長60%，其中分布式光伏裝機量15GW，同比增長300%，超出預(yù)期，部分企業(yè)表示到年底訂單都很飽滿。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，2017年光伏的總裝機量將在45GW以上，2018年為50GW，高效單晶和分布式光伏的需求遠好于預(yù)期。
另據(jù)國家能源局統(tǒng)計，2017年1~3季度分布式光伏裝機15GW，占比36%。預(yù)計全年分布式裝機有望達到20GW，占比40%，其中屋頂分布式(工商業(yè)+居民)預(yù)計占比12~15GW，同比增速在400%~500%。在工商業(yè)分布式已經(jīng)平價、居民分布式接近平價的大背景下，特別是屋頂分布式繼續(xù)不限指標(biāo)，預(yù)計2018年分布式光伏裝機有望持續(xù)高增長。按照同比100%的增速測算，2018年屋頂分布式裝機有望達到24~30GW，加上集中式電站等，2018年國內(nèi)裝機有望達到50~56GW，需求仍有保障。
目前，工商業(yè)屋頂平價已經(jīng)來臨，分布式裝機有望持續(xù)高增長。根據(jù)測算，分布式發(fā)電交易的收益為0.96~1.05元/kWh(工商業(yè))、0.77~0.89元/kWh(居民)，工商業(yè)分布式的收益率要大于0.85元/kWh的全額上網(wǎng)收益。
另一方面，考慮到當(dāng)前工商業(yè)分布式的度電成本也僅0.5~0.6元/kWh，全額上網(wǎng)改換到市場化交易后，工商業(yè)分布式的基礎(chǔ)電費收益(扣除補貼部分)在0.58~0.67元/kWh，工商業(yè)分布式已能實現(xiàn)平價，選擇市場化交易的企業(yè)現(xiàn)金流情況將大幅改善。
值得一提的是，2017年前三季度，光伏領(lǐng)域因為領(lǐng)跑者、分布式和海外市場啟動，需求依然旺盛，產(chǎn)品價格堅挺;四季度進入傳統(tǒng)旺季，預(yù)計全年光伏裝機量在45GW以上，大超預(yù)期。另外，2017~2020年地面電站指標(biāo)下發(fā)，每年約22GW，算上不限指標(biāo)的分布式光伏，預(yù)計2018年將達到50GW，其中分布式和單晶比例不斷提高。2016年四季度至今單晶需求旺盛，分布式爆發(fā)，單晶和分布式需求超預(yù)期，龍頭公司業(yè)績增速高，估值和預(yù)期較低，因此單晶、分布式，以及運營低估值龍頭標(biāo)的值得關(guān)注。

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