4月26日，芯能科技披露2018年年報。數(shù)據(jù)顯示，2018年公司實現(xiàn)營業(yè)總收入3.8億元，同比下降59%;實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤6616.3萬元，同比下降43.2%。公開資料顯示，公司是一家以分布式光伏為核心的清潔能源服務(wù)商，主營業(yè)務(wù)包括分布式光伏電站投資運(yùn)營(自持分布式光伏電站)、分布式光伏項目開發(fā)與服務(wù)(為客戶開發(fā)分布式光伏電站)以及光伏產(chǎn)品研發(fā)和制造。
   2018年，國內(nèi)光伏行業(yè)遭遇政策陣痛，芯能科技也未能幸免，與此同時，公司內(nèi)部繼續(xù)著此前一直在推行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，多重因素作用下，公司業(yè)績出現(xiàn)較大幅度下滑。但有分析人士表示，隨著公司自持電站規(guī)模的逐漸擴(kuò)大，芯能科技業(yè)績有望從2019開始，觸底反彈。
   業(yè)績下滑
   根據(jù)2018年年報，報告期內(nèi)，芯能科技實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入38,194.58萬元，其中，分布式光伏電站投資運(yùn)營(自持分布式光伏電站)、分布式光伏項目開發(fā)與服務(wù)(為客戶開發(fā)分布式光伏電站)以及光伏產(chǎn)品研發(fā)和制造分別實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入2.10億元、1.34億元、0.38億元，占主營業(yè)務(wù)收入比重分別為54.95%、35.05%、10.00%，與去年同期相比分別增長77.42%、-69.47%、-89.36%。
   事實上，這也延續(xù)了公司2017年以來的業(yè)績變動趨勢，即盈利能力較強(qiáng)的分布式光伏電站投資運(yùn)營收入比重持續(xù)大幅上升，較低毛利率的分布式光伏項目開發(fā)與服務(wù)以及低毛利率光伏產(chǎn)品研發(fā)和制造實現(xiàn)的營業(yè)收入比重下降。
   對于業(yè)績下滑的原因，公司方面在年報中表示，一方面，公司根據(jù)既定的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略，在公司資金實力增強(qiáng)的情況下，聚焦自持分布式電站建設(shè)，加大高毛利率分布式電站業(yè)務(wù)投入，相應(yīng)減少了分布式項目開發(fā)與服務(wù)規(guī)模;另一方面，受國家光伏產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整影響，光伏產(chǎn)品市場行情波動較大，價格持續(xù)走低，公司光伏產(chǎn)品以及分布式光伏開發(fā)及服務(wù)業(yè)務(wù)都受到較大影響;與此同時，雖然報告期內(nèi)公司新增自持電站裝機(jī)容量較大，毛利率仍較高，但是由于新增電站竣工時間不同，屬于陸續(xù)并網(wǎng)，尚未實現(xiàn)全年發(fā)電，且光伏產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整以后新建項目暫無國家補(bǔ)貼，因此新增項目所帶來的發(fā)電收入及利潤不足以彌補(bǔ)光伏電站開發(fā)與服務(wù)、光伏產(chǎn)品銷售所下降的收入及利潤。
   光伏行業(yè)在2018年景氣度偏低。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至4月26日，在已披露2018年年報的光伏行業(yè)上市公司中，業(yè)績表現(xiàn)普遍不理想。跟芯能科技同一天披露2018年年報的向日葵，實現(xiàn)歸屬凈利潤-11.46億元，同比下降4936.37%;東方日升實現(xiàn)歸屬凈利潤2.3億元，同比下降64.2%。而此前已披露年報的拓日新能，2018年實現(xiàn)歸屬凈利潤0.89億元，同比下滑45.51%。
   “行業(yè)新政對光伏行業(yè)的影響是切實存在的，這種影響在去年半年報中還沒有明顯體現(xiàn)出來，但去年三季報其實表現(xiàn)的就很明顯了，年報未能幸免其實并不算意外”，上述分析人士表示。
   走出底部 
   盡管2018年年報表現(xiàn)不佳，但芯能科技方面明顯對2019年的業(yè)績充滿信心，公司在年報中算了一筆賬。 
   根據(jù)公司的說法，報告期內(nèi)，公司自持電站實現(xiàn)的電費(fèi)收入為2.10億元，該業(yè)務(wù)毛利為1.46億元，目前公司已并網(wǎng)的自持電站裝機(jī)容量約311MW，該部分電站在未來可實現(xiàn)全年發(fā)電，預(yù)計每年發(fā)電收入將提高至約3億元，毛利提高至約2億元，毛利率最高可達(dá)約68%，持續(xù)15-20年，并且隨著自持電站規(guī)模的繼續(xù)擴(kuò)大，運(yùn)營成本逐步地降低，電費(fèi)收入和毛利將保持增長，公司發(fā)電收入對主營業(yè)務(wù)收入的占比將會繼續(xù)提升。該業(yè)務(wù)進(jìn)一步夯實了公司業(yè)績“安全墊”，為公司的可持續(xù)經(jīng)營能力奠定了堅實的基礎(chǔ)。 
   與此同時，隨著行業(yè)技術(shù)的進(jìn)步，光伏產(chǎn)品端成本持續(xù)下降，光電轉(zhuǎn)化效率不斷提升，光伏產(chǎn)品整體呈現(xiàn)“降本增效”的趨勢，為公司持續(xù)布局分布式光伏業(yè)務(wù)提供了廣闊的市場空間。 
   “公司將堅定圍繞‘以分布式光伏為核心的清潔能源服務(wù)商’的定位，持續(xù)提升自持電站規(guī)模，進(jìn)一步夯實行業(yè)地位，在此基礎(chǔ)上圍繞主業(yè)拓展相關(guān)新業(yè)務(wù)。”公司方面在年報中表示。  
   近年來，以電動汽車為主流的新能源汽車市場蓬勃發(fā)展，但在汽車充電與儲能方面，相關(guān)的充電基礎(chǔ)設(shè)施匱乏，充電效率較低，儲能成本較高，無法很好滿足高速發(fā)展的新能源汽車市場充電需求，隨著充電技術(shù)和儲能技術(shù)突破，汽車充電市場具有廣闊的市場前景。報告期內(nèi)，芯能科技還積極探索與嘗試建設(shè)將太陽能分布式電站與儲能技術(shù)、充電樁技術(shù)相結(jié)合的智能化充電站，2018年已完成實驗站建設(shè)并投入使用。  
   另外值得一提的是，在自建分布式光伏電站以及嘗試向下游儲能拓展的同時，芯能科技還在通過并購擴(kuò)大自持電站規(guī)模。  
   4月17日，公司發(fā)布公告稱，擬分別以現(xiàn)金1100萬元和3600萬元收購海寧開關(guān)廠有限公司持有的臺州智睿新能源有限公司(法人獨資)的100%股權(quán)和三門智睿新能源有限公司(法人獨資)的100%股權(quán)。本次股權(quán)收購?fù)瓿珊�，公司自持分布式光伏電站�?guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大。公司方面稱，自持電站規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大，將為公司提供長期穩(wěn)定的現(xiàn)金流，為公司的可持續(xù)經(jīng)營能力奠定堅實的基礎(chǔ)。