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| 深度解析電站頻頻易主背后: 中國光伏誰主沉浮? |
| （時間:2019-9-17 8:21:06） |
531新政就像一針催化劑，顯著加速了光伏行業(yè)的風云跌宕，特別是對于中國的下游光伏發(fā)電市場。
據(jù)統(tǒng)計，2018年531之前，全國重大電站交易，僅0.05GW。2018年531之后，全國重點電站交易11項，1.29GW。2019年一季度，也達到了0.516GW，前后交易量激增達到20倍、10倍。仔細觀察賣家多數(shù)是民營光伏企業(yè)，那買家都是誰呢？2018年7成電站的買家都有國資央企背景，2019年一季度，除一項海外電站出售給國外資產(chǎn)公司外，也全部都是國資背景。
回顧這幾年的電站交易歷史，也可以看到很明顯的趨勢(如下)，下游光伏發(fā)電行業(yè)，集中度正在加速，主角也逐步開始了變化。
百花齊放
*增量電站為主
*路條交易
*交易分散頻繁
群雄逐鹿
*存量電站為主
*大型光伏企業(yè)，收購中小型光伏企業(yè)存量電站為主
*交易分散平穩(wěn)
霸王易主
*存量電站為主
*國資背景能源集團或投資機構(gòu)，收購大型民營光伏企業(yè)電站為主
*交易集中爆發(fā)
乍一看，怎么有點像春秋戰(zhàn)國的劇情啊？這里就有一個疑問了，光伏電站到底應該誰來玩呢？誰會成為真正的霸主呢？華夏能源網(wǎng)前幾日的一篇文章就曾經(jīng)提出，國資集團不應該成為中國光伏電站市場的主體。雖然作者也提出了很多的依據(jù)和理由，但我認為還是有些牽強，特別是全文沒有對電站交易的現(xiàn)實大背景進行剖析分析，脫離現(xiàn)實談發(fā)展毫無意義。
要研究這些問題，我們還是要從回顧中國光伏電站的歷史開始：
(1)電站開發(fā)領(lǐng)域——隨著電站由地面集中式為主，轉(zhuǎn)為分布式為主，地方新能源企業(yè)將逐步崛起。
大型光伏制造集團：優(yōu)勢在于全國性開發(fā)網(wǎng)絡(luò)，專業(yè)的光伏解決方案能力，對于開發(fā)利潤要求不高，更希望借此拉動其產(chǎn)品銷售。
地方新能源企業(yè)：優(yōu)勢在于區(qū)域開發(fā)網(wǎng)絡(luò)，地方關(guān)系優(yōu)勢(業(yè)主、電網(wǎng)等)，但未來去補貼化后，較低的開發(fā)利潤空間，將限制其發(fā)展空間。
(2)電站投資領(lǐng)域——從單一投資主體(民營光伏—→國資能源集團)，逐步轉(zhuǎn)換為多元化投資構(gòu)成(國資、基金、企業(yè)自投等)
國資能源集團：擁有很低的資金成本、優(yōu)勢的電網(wǎng)關(guān)系、補貼獲取能力、對于新能源持有的需求(任務(wù))，天然的電站投資者。
金融投資機構(gòu)：隨著去補貼化的進程加速，擁有大量低成本資金的大型金融投資機構(gòu)，隨著光伏電站收益穩(wěn)定清晰、保障體系的完善，在未來將逐步成為電站投資持有的另一位重要主角，但現(xiàn)在由于電站還有很多不穩(wěn)定的因素，金融基金方面仍然還有一定顧慮。
地方投資者：對于中小型電站、特別是工商業(yè)分布式電站，地方資本、屋頂業(yè)主的參與，將成為非常重要的補充。隨著電站資產(chǎn)化、證券化進程，將逐步加大比重。
(3) EPC建設(shè)領(lǐng)域——專業(yè)！成本！實力！
EPC的利潤會越來越薄，只有更專業(yè)、成本控制更好、更具實力的EPC企業(yè)才能生存，大型電建企業(yè)在國內(nèi)具有天然優(yōu)勢，光伏制造出身EPC公司出路是走出去。
電力建設(shè)工程公司：擁有專業(yè)的建設(shè)施工隊伍，專業(yè)電力建設(shè)經(jīng)驗，對于電力系統(tǒng)的熟悉，較好的供應鏈能力，隨著未來光伏的普及化和專業(yè)化分工，將會成為光伏EPC的主角。
大型光伏制造集團：下屬的EPC企業(yè)，擁有專業(yè)的光伏經(jīng)驗與光伏主要設(shè)備的供應鏈優(yōu)勢，加上主觀意愿較強(拉動產(chǎn)品銷售)，也將在很長一段時間能成為該領(lǐng)域的主角。在海外優(yōu)勢將更加明顯。
(4)運營運維——規(guī)模化、專業(yè)化，將成為未來運營運維核心能力
大型光伏制造集團：擁有光伏專業(yè)優(yōu)勢和大規(guī)模存量電站運營經(jīng)驗優(yōu)勢的大型光伏制造集團下屬運營運維公司，將成為未來電站運營主要力量，并會有很高的行業(yè)集中度。
地方新能源企業(yè)：通過在區(qū)域上的規(guī)模效應，占據(jù)一席之地。
通過上面的分析，我們可以很明顯地看到，未來下游光伏電站市場的游戲角色將發(fā)生很大的變化。光伏制造集團將逐步退出電站投資領(lǐng)域，更多承擔起電站服務(wù)的角色，特別是電站開發(fā)和運營運維領(lǐng)域。電站投資領(lǐng)域，將朝著國資能源集團和金融投資機構(gòu)為主、地方企業(yè)、游資投資為補充的多元化發(fā)展。
三、展望未來——中國光伏發(fā)電的和諧共贏之路
在競爭日益激烈的時代背景下，大而全、大而不精、通吃產(chǎn)業(yè)鏈，已經(jīng)不適合時代的要求。只有充分做專、做精、貼近市場、做好差異化、細分化，才能為客戶提供最好的服務(wù)，同時獲得高額回報。
隨著光伏暴利、粗獷發(fā)展時代的結(jié)束，中國光伏企業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈通吃的時代即將結(jié)束。愛康集團2006年從光伏制造起家獲得斐然成績，在2011年成功上市后，迅速進軍光伏電站投資開發(fā)、EPC運維，光伏金融、智慧能源等領(lǐng)域，并取得驕人成績，成為中國光伏行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈布局的代表企業(yè)之一。但早上在2017年中國光伏發(fā)電最輝煌的時候，愛康就開始反思，發(fā)現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈擴張并不適合中國光伏的未來，特別是民營光伏企業(yè)。于是早在2017年就開始針對轉(zhuǎn)型進行了一些列準備與布局，開始接觸各大國資能源集團，協(xié)商電站出售與轉(zhuǎn)型事宜，明確了“低負債、高流通、輕資產(chǎn)”的階段性目標，并在此基礎(chǔ)上形成并發(fā)布了聚焦“智造高效新能源”——專注高效智造、價值化服務(wù)、海外平臺布局的企業(yè)新戰(zhàn)略。
2018年531新政前20天，愛康先見性的與浙能簽署了電站資產(chǎn)出售的戰(zhàn)略框架協(xié)議，531之后不到3個月，行業(yè)還在一片恐慌之時，就率先與浙能簽署正式的電站資產(chǎn)出售相關(guān)協(xié)議。這一切正是愛康提前布局，主動進行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的結(jié)果。
目前中國下游光伏的風云變化，不僅是光伏企業(yè)的無奈求生之舉，而更多的是理性、科學的主動戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。
國資能源集團，作為國家能源基石力量，無論從資本市場、還是能源管理調(diào)配的角度，中國光伏發(fā)電這個新生之樹，在長成參天大樹、遍布千家萬戶之前，都還需要他的悉心呵護。所謂能力越大、責任越大，希望國資能源集團能夠勇敢擔負起中國光伏發(fā)電、低碳中國的歷史重任！
展望中國光伏未來，國資大型能源集團、民營光伏制造企業(yè)、全國與地方性系統(tǒng)集成與運營服務(wù)商、中小型經(jīng)銷商、民間資本等，將充分發(fā)揮各自優(yōu)勢、彌補弱點，攜手共迎中國光伏新輝煌！
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